4388 エーアイ を銘柄分析してみました。
この銘柄は、昨日(2021/01/20)、1口購入しました。
ビジネスモデルの評価
音声合成のサービスを提供しています。
私はエンジニアということもあって、音声のインターフェースは今現在の品質レベルでは、使うことも使いたいと思ったこともありません。でも、音声の需要は情報産業でも工業でも今後の技術の発展に伴い、ますます増加の一途を辿ると思っています。
特殊分野なので参入障壁は高そうだが、ライバルとの競争は激しいと思われます。技術や研究の発展で、どこかの企業が一人勝ちして ALL or Nothing になるかもしれません。AWSやGoogleの音声エンジン次第では、会社の存続理由がなくなるかもしれません。保有したら、アンテナを高くする必要がありそうです。
各種項目の評価
株価
2021/01/19時点で、株価 2245円、時価総額100億円超えです。時価総額が思っていたより、大きかったです。
チャートは昨年の高安から半値戻しぐらいの水準で2ヶ月以上ちゃぶついている感じです。当分この状況が続きそうな感じなので、とりあえず玉を持つ分にはちょうどいいタイミングかもしれません。
指標
PER 65.8越え、PBR 10.76。割高感はありません。
ROEは16％でまあまあ、自己資本比率が88%、長期負債もなく財務は健全です。
各指標の数値はいい感じです。
株価予測
EPS成長見込みとPERから、将来の株価のざっくりとした予測になります。
| Date | 最低株価 | 最高株価 | 目標株価 | 最低PER | 最高PER | 目標PER | 目標EPS |
| 21.3 | ¥1,290.00 | ¥5,160.00 | ¥3,870.00 | 30 | 120 | 90 | 43.00 |
| 22.3 | ¥1,578.28 | ¥6,313.13 | ¥4,734.85 | 30 | 120 | 90 | 52.61 |
| 23.3 | ¥1,930.99 | ¥7,723.96 | ¥5,792.97 | 30 | 120 | 90 | 64.37 |
マイフィルター
私が売買判断に使っているフィルターです。まだ、色々勉強中で項目は随時更新していくつもりです。
10倍株フィルター
| 時価総額100億円以下 | ✕ |
|---|---|
| 上場5年以内 | ○ |
| 売上直近4年で2倍 | ○ |
長期投資フィルター
| 自己資本比率70%以上 | ○ |
|---|
割安フィルター
| 2/3正味流動資産 > 時価総額 | ✕ |
|---|
バフェットフィルター
| 消費者独占力 | △ |
|---|---|
| EPS安定 | ○ |
| 長期負債 < 年間利益 | ○ |
| ROE高い(目安15) | ○ |
| インフレに強い | ○？ |
主観フィルター
| 10年後も応援したい企業 | ○ |
|---|---|
| 自分が経営者なら嬉しいか | ○ |
総合判断
2021.01.19
財務健全、EPS安定成長。売上も増えてきている。
ビジネスモデルは、個人が情報発信する社会とマッチしている。特殊分野なので競合の参入障壁は高そう。AWSとかの音声エンジン次第では、会社の存続理由がなくなりそうだが、日本語なので、その心配は少なそう。チャットボットが発展したら需要が増えるかも知れない。
時価総額やビジネスモデル的に10倍株にはなりそうにないが、今後も成長していくと期待される。2～3年で2倍ぐらいになれば嬉しい。
EPS成長が続く限り保有。明確な競合が誕生して負けたときやチャットボットなどの発展の見込みがなく市場規模が頭打ちしたら撤退。
